以太坊2.0倒數三天!ETH破600後近四日暴跌20%,其他市場數據仍樂觀?

在比特幣大漲勢頭以及以太坊 2.0 的利好推動下,11 月以來以太坊價格一路高漲。與此同時,包括非零地址、存款合約質押量、大額轉帳交易、日交易量在內的鏈上鏈下數據皆表現出較為明顯的增長趨勢。本文由專欄作者 哈希派 撰稿,將對以太坊的各項數據指標進行分析,觀察信標鏈上線前近期市場的動向。

 

久以來被戲稱為「永遠還有十八個月」的以太坊2.0,最近一個月終於有了突破性的新進展。本月初,以太坊基金會官方開放了 ETH 質押合約,該地址最後在有效質押期限成功達到信標鏈上線的最低標準,如無意外,ETH 2.0 Phase 0 階段將於 12 月 1 日正式啟動。

在這些利好消息以及比特幣大漲勢頭的推動下,11月以來以太坊價格一路高漲。與此同時,包括非零地址、存款合約質押量、大額轉帳交易、日交易量在內的鏈上鏈下數據皆表現出較為明顯的增長趨勢。

本文筆者將對以太坊的各項數據指標進行分析,觀察領域為了迎接 ETH 2.0 都做了哪些準備工作?

一、價格突破 600 美元,刷新 29 個月來新高

去年以太坊以 130 美元的價格迎接了 2019,同樣又以 130 美元的價格結束了2019。

直至今年,市場終於出現不一樣的春天,ETH 價格走勢從年初開始打破橫盤局面,在 1 月到 2 月期間翻倍增長至 267 美元。

雖然後來快速回落至130美元下方,但步入第三季,在 DeFi 狂潮的刺激下,以太坊價格被再次推高,不斷攀升至 471 美元,Q3 累計漲幅超 108%。

– 以太坊2017年以來的價格漲跌情況。數據源自:Coinmarketcap –

到了 2020 年 11 月,在美國大選、機構大力增持、以太坊2.0 進程加快等等消息的影響下,加密貨幣市場一片火熱,本週比特幣再次突破 19,000 美元向歷史最高點兩萬美元逼近,同時其他競爭幣亦表現出強勁的上漲趨勢,分別實現不同程度的價格增長。

延伸閱讀:2017年來首次!比特幣突破19,000大關!瑞波 XRP 達 0.78 美元本月瘋漲239%

而作為主流貨幣之一,以太幣七日內上漲超 10 個百分點,漲幅僅次於XRP(91.47%)、ADA(25.03%)及BCH(15.11%)。

– 截止時間:2020年11月25日。數據源自:Coinmarketcap –

據 Coinmarketcap 數據顯示,以太坊於 11 月 24 日突破 600 美元關口,刷新 29 個月以來新高。即便當前價格稍有回落,但也保持在 500 美元上方,月內累計漲幅近 30%,優於比特幣價格本月的累計增長水平。

二、19 天質押破 52 萬枚,ETH 如期抵達存款門檻

以太坊價格的優異表現在一定程度上促進了 2.0 啟動創始塊最低質押門檻的完成,在 11 月 24 日最後有效質押期限當天,超過 30 萬枚 ETH 流入存款合約地址,使得信標鏈存款進度在 24 小時內從 57% 直接推進到 100%。

同樣在那天,以太坊價格漲至 616 美元上方,回歸 2018 年 6 月的價格水平,單日最高漲幅達 4.9%。

延伸閱讀:以太坊2.0存款合約「100%達標」Phase 0門檻! 創世區塊12/1如期啟動;ETH飆破600

– ETH 2.0存款合約地址餘額及以太坊價格增長情況。數據源:OKLink,Coinmarketcap –

要知道在 11 月 23 日以前,以太坊 2.0 存款地址收到的 ETH 僅有 286,528 枚,相關質押進度還不到最低激活門檻的一半。

面對如此緩慢的質押進度,11 月 18 日去中心化預測平台 Ploymarket 給出了頗為消極的預測數據,相關投注市場內有 61% 的投資預測者認為 ETH 2.0 無法在 12 月 1 日如期推出。同日以太坊 2.0 項目負責人Danny Ryan 甚至公開表示,在必要情況下,或許會適當下調存款合約的最低門檻,從而保證 ETH 2.0 創始塊的順利啟動。

但是臨近最後質押期限,隨著以太坊價格的節節攀升,市場對於 2.0 的期待值也在不斷拉高,流入存款合約的質押代幣開始猛增;在抵達最低啟動門檻之後,該合約地址的餘額依舊在上漲,當前接收到的ETH質押量已突破70萬枚。

– ETH2.0 存款合約地址餘額增長情況。數據源:OKLink –

此外從 OKLink 統計得來的圖表可以看出,ETH 2.0 存款合約地址的餘額增長過程大概可劃分為三個階段,分別是日存入量只有幾千枚的 11 月 5 日-11 月 14 日,日增長率提升至 10%左右的 11月 15 日- 11 月19 日,以及日流入量達到數萬甚至是數十萬枚的 11 月 20 日- 11 月 24 日。

– 11/5 到 11/26 期間持幣量大約32ETH的地址增長情況。數據源:Glassnode –

由於 ETH 2.0 當前只上線了存款功能的限制,這些抵押在存款合約的 ETH 至少需要鎖倉一到兩年的時間,等待信標鏈 Phase 2 正式上線,才能重新恢復流通。

為此在第一階段毅然參與存款質押的用戶不多,至少持有 32  ETH地址的增長情況與 11 月初相比也稍有下降(32ETH是參與以太坊2.0運行驗證器節點的最低門檻)。為了打消用戶的疑慮,Vitalik Buterin 率先存入自己的3200 ETH;不過這一舉動並未奏效,在該階段內市場上絕大部分用戶對於參與 2.0 存款質押依舊持有謹慎態度。

延伸閱讀:以太坊2.0 | 存款合約抵押 32 ETH 風險在哪?

延伸閱讀:ETH 2.0|PoS 質押帶給以太坊的深遠影響,以及 ETH 的屬性變化

– 大量注資ETH 2.0存款合約的地址之一。數據源:Etherscan –

這種狀態一直持續到 11 月 14 日左右,後來隨著以太坊價格的上漲以及巨鯨地址的加入,其合約地址的餘額日增長率逐漸提升至10%以上的水平。

從區塊鏈鏈上數據網站 Etherscan 上追蹤到的轉帳資訊可知,在 11 月 14 日到 11 月 20 日期間,有近 3 萬枚以太坊從開頭為0x62、0x38、0xdD 等多個巨鯨地址流入存款合約,佔據著該時間段合約地址存入量超半數的份額。

雖然巨鯨地址的參與加快了存款質押的進程,但是截至 11 月 20 日存款合約地址收到的 ETH 只有 12 萬枚,不及最低標準 524,288 ETH 的四分之一。如果按照當時的增長速度,存款合約至少要到 12 月 6 日才能達到最低質押門檻。

不過這種情況並沒有出現,從 11 月 21 日開始,以太坊存款合約地址的餘額量呈指數級增長趨勢,使其能夠趕在最後有效質押期限日完成剩下近四分之三的存款進度。而從瑞士加密資產經銷商 Bitcoin Suisse給出的 13.13 萬 ETH 存款合約鎖定量來看,我們有理由推測,第三階段流入存款合約的 ETH 主要來源於機構支持者。

延伸閱讀:以太坊 2.0|倒數10天!大鯨魚現身,注資 22,752 枚ETH參與存款合約質押

三、大額轉帳頻現,超 10% 抵押資金來自巨鯨地址

就如上文所說,以太坊能夠完成 2.0 啟動創世區塊最低質押數,少不了巨額地址的功勞。單單是Bison Trails協議專家 Viktor Bunin 分析的 3 名以太坊巨鯨,就先後往存款合約存入17088 ETH、5504 ETH以及5024 ETH,在激活門檻 524,288 ETH 的標準內佔比超 5%。

– 11月期間以太坊大額轉賬基本情況。數據源:Whalealert –

另一方面,按照統計 Whalealert 的數據還可以看出,ETH 2.0 存款合約地址的餘額增長過程中,增速開始加快的拐點,鏈上大額轉帳交易筆數及相關轉帳金額數都有顯著提高。

其中單日獲得 5 萬枚ETH 質押存入量的 11 月 21 日,有超 15 筆金額高達 60,000 ETH 的地址間大額轉帳交易;而 11 月 14 日,單日 ETH 2.0 質押存入量從千枚增長至萬枚水平那天,則有約 5 筆金額為 50,000 ETH 的地址間大額轉帳交易。

– 11月期間以太坊的鏈上交易數量。數據源:Coin Metrics –

而成功達標過後,以太坊網路年內大額轉帳交易開始減少,與此同時,24 小時鏈上交易筆數亦轉而下跌,回歸 11 月初的水平。

不僅如此,到達 2.0 最低激活門檻之後,以太坊鏈上大額轉帳的交易類型從地址間轉帳以及交易所支出,逐漸轉變為大額交易所存入轉帳,而且近七天內交易所以太坊持幣量表現出流入狀態,週內餘額量增加超27萬枚以太坊(數據來源:ViewBase)。

五、二級市場交易火熱,挖礦市場算力滯漲

如無意外,以太坊信標鏈主網將能準時啟動,2.0 創始區塊將於 12 月 1 日被挖出。2.0網路最近的突破性新進展以及行情回暖,給以太坊帶去上漲動力,其價格突破 600 美元關口後,市場背後的賣盤壓力也隨之急劇增長。

– 11月份以太坊價格及交易量變化情況。數據源:Coinmarketcap –

據加密數據分析公司 Into The Block 發布的指標顯示,此前在 531 美元到 547 美元之間,有 49.9 萬地址購買了共計 643 萬枚 ETH。而從 Coinmarketcap 給出的數據可以統計出,11 月 21 日至 11 月 25 日以太坊日均交易量為 65.64 億美元,環比增長超20個百分點。

直到 11 月 26 日,ETH 價格滑落至 520 美元下方,其 24 小時交易量才下降至 58 萬美元左右的水平,但與月初相比,也已表現出逾 30% 的交易量增長。

– Renato Shirakashi 開發的 SOPR 比率。數據源:Glassnode –

雖然最近兩日以太坊價格跟隨比特幣大幅下滑,但其他市場數據仍舊表現出較為樂觀的場內情緒。

比如可用於衡量人們情緒以及行為的指標 SOPR(支出/產出利潤率),當前依然維持在 1 以上的水平,表明市場整體還處於可盈利狀態。而值得一提的是,ETH 2.0 進程的推進在一定程度上吸引了更多的小額投資者進場。

通過對比 ETH 持有量大於 0.1 及 0.01 的地址增長情況不難發現,11月15日以來地址餘額大於 0.01 小於0.1 的地址數出現顯著增長,這側面表明了本月增長的 130 萬非零地址內,存在不少新湧入的小額投資者。

– 近三個月來以太坊持幣量大於0.01及0.1的地址增長情況。數據源自:Glassnode –

不僅如此,本月以太坊挖礦收益及挖礦難度亦有所增長。BitinfoCharts 的數據指出,當前以太坊挖礦難度為3.5185 PH,創兩年以來新高,並且逐步朝著歷史最高點逼近。但是隨著挖礦難度的上漲,以太坊全網算力增速開始減緩,11月累計算力增長量僅有3.3%,增速環比下跌超 49 個百分點。

– 以太坊歷年來的挖礦收益情況。數據源:BitinfoCharts –

 

五、社群出現共識分歧,市場只關注價格走向

臨近信標鏈啟動,領域對於以太坊的關注度異常高漲,市場各項指標皆呈現出較為強勁的增長勢頭。但站在機構、礦工、散戶、巨鯨、創始團隊等參與者各自的立場及角度來看,他們之間似乎存在著不少矛盾與分歧。

對於看好以太坊 2.0 的機構投資者和巨鯨用戶來說,參與 Phase 0 階段的存款質押是一項不錯的長期投資。在他們的帶動下,更多小額投資者也開始放鬆警惕,陸續進場,試圖成為以太坊過渡到 PoS 機制的首批受益者。

或許對於這部分入場者來說,ETH 2.0 是什麼、其具體路線規劃如何是近期才納入了解範圍的概念,但對於老礦工和社群參與者來說,這是一個漫長而有爭議的話題。

延伸閱讀:ETH 2.0|下週啟動 Phase 0 ,以太坊研究員解析往後的「漫漫長路」

截止目前為止,社群內關於 ETH 礦工的未來去向、以太坊網路該不該為了擴展性冒險轉向 PoS 的爭論,依舊無解。同時對於 Phase 2 是否能如期上線、Phase 0 階段的質押代幣能否重新恢復流通等等質疑聲,亦沒有消停。

但這些分歧似乎沒有冷卻市場對以太坊 2.0 的熱情,領域對於即將上線的信標鏈的期待值依舊很高,當前參與 Phase 0 存款質押的 ETH 達到 746,304 枚,是原目標的 1.42 倍數;而支持 2.0 的驗證節點則上漲至 18,752 個,並以約 5% 的速度持續增加。

六、總結

筆者認為,最近以太坊價格的暴漲雖然不能與 ETH 2.0 的新進展直接掛鉤,但可以觀察到信標鏈啟動的最低質押門檻能夠順利完成,多多少少受到價格的影響。在行情回暖以及巨鯨地址的帶動下,領域對於以太坊 2.0 的信心不斷增強,市場表現出一派樂觀的情緒。

不過這種狀態不一定能夠持續長久,當前看好並參與 Phase 0 階段存款質押的 ETH 僅佔市場總流通量不到 2% 的水平。

而且12 月 1 日信標鏈創始塊的啟動僅僅是以太坊2.0的開始,真正能證明該網路可行還得等到後續分片技術上線以及質押 ETH 的重新流通。面對拖延症嚴重且技術存在諸多未知數的以太 坊2.0 進程,社群不乏看衰的聲音;而對於隨波入場的散戶投資者來說,耐心可能會在長達數年的更新中逐漸消磨。

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