加密巨頭搶攻大宗經紀業務,Genesis執行長:明年將有250家上市公司追隨MicroStrategy

外媒《The Block》上週三(2)舉辦了線上研討會,邀請到 BitGo、Coinbase 和 DCG 集團旗下 Genesis Global Trading 的代表們參與討論。他們說,越來越多傳統投資人開始關注加密貨幣市場,而這幾間加密巨頭也正在與一些華爾街大型銀行展開對話。

 

密金融領域的 3 位機構服務代表,BitGo 的 CEO 卡邁(Nick Carmi)、Coinbase 的機構產品 VP 圖薩爾(Greg Tusar)和 Genesis 的 CEO 莫羅(Michael Moro)在《The Block》的邀請下齊聚一堂,說明機構進場後的佈局規劃。

BitGo 是全美第 1 家獲監管授權成立的加密託管機構,更傳出 PayPal 有意對其進行收購;Coinbase 則是美國最大的交易所之一,面向專業交易員的 Coinbase Pro 在交易量上位列全球第 3 高;Genesis 是 DCG 集團旗下提供場外交易和借貸服務的子公司,於 2018 年與 BitGo 建立了合作關係。

面對機構在今年挟大量資金朝加密貨幣市場進發,這幾間機構服務代表又有什麼應對呢?

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尚未臻於完善

Genesis CEO 莫羅指出,包括他們在內,所有致力於開發或參與機構服務市場的公司,都還有相當多的工作要完成。他表示,雖然前方已經畫好了路線,但大家還需要花好幾年的時間來弄明白一切該怎麼作業;此外,每家公司都是從不同地方開始著手,因此所處階段也略有異同。

事實上,Genesis、Coinbase 和 BitGo 都正在尋求拓展核心服務外的其他產品。3 位代表都向《The Block》證實,其所屬公司已經開始與大型投資銀行就擔任託管人一事展開對話,不過他們都拒絕就該話題提供進一步的說法。

這並不令人感到意外。自美國貨幣監理總署(OCC)在今年 7 月中旬宣布將開放國家銀行為加密貨幣提供託管後,各家銀行都蠢蠢欲動,10 月更有消息指出摩根大通(JPMorgan)已經與多家加密公司就託管問題進行了對談,其中就包括 Paxos 和富達投資(Fidelity)旗下的富達數位資產(FDAS)。

以摩根大通的作法來說,銀行將可直接為客戶提供加密服務,無需收購託管商或自行做技術開發。

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Coinbase 的機構產品 VP 圖薩爾更透露,華爾街的銀行客戶們除了想要取得託管能力外,還想涉足融資業務。

Coinbase 最近成功贏得了華爾街上市公司 MicroStrategy 的青睞,接連為後者在 8、9 月購入了總計 4.25 億美元的比特幣。圖薩爾表示,一些希望追隨 MicroStrategy 作法的上市公司客戶,已經開始找上加密貨幣的大宗經紀商。

許多現金流充裕的公司有意將其持有的資產組合多元化,在保持對美元有基本的宏觀看法外,也正在研究比特幣。

Genesis CEO 莫羅更預測,明年將會有 250 家上市公司追隨 MicroStrategy 的腳步。

競爭大宗經紀業務

如 Genesis CEO 莫羅所述,Genesis、Coinbase 和 BitGo 都正在從不同領域上展開了對大宗經紀業務的競爭。不過,他們的目標都是一致的 —— 為加密貨幣市場吸引來更多大型投資者、對沖基金,或是任何其他需要大宗經紀業務的企業。

然而,以傳統大宗經紀業務來看,加密公司還欠缺了一項關鍵 —— 全倉保證金融資(cross-margin finance)。據了解,大宗經紀商會向對沖基金提供全倉保證金融資服務,以便讓投資人能夠在多個不同的交易帳戶上利用保證金進行槓桿操作。

Coinbase 的圖薩爾表示,全倉保證金融資服務還需要一段時間才有辦法進入市場,而且還需要搭配更先進的風險管理工具。BitGo CEO 莫羅也補充道,加密貨幣市場仍缺乏足夠的量體和信用,為全倉保證金融資的推出造成阻礙。

莫羅說道:

最關鍵的是資金的可用性,即有多少流動性和資金可以注入市場以支撐全倉保證金的能力,支持這種大宗經紀模式。

不過,BitGo CEO 卡邁也指出,這些問題都不是單一公司就能解決的,因此他在整場會議中不斷地強調合作的重要性。他認為,即便每家公司的目的都是為了賺錢,但既然他們選擇參與這塊領域,也就代表他們相信加密貨幣市場,並希望它能更精簡、具更高的適應性。

卡邁認為,市場發展可能會類似於他在上世紀 90 年代末從事過的固定收益大宗經紀市場。他表示,當時他們正打算在瑞士信貸銀行推出大宗經紀業務,但是其他公司都在從事對股票的大宗經濟業務,於是他們便找上了貝爾斯登(Bear Stearns)和摩根士丹利(Morgan Stanley),並與之展開合作。

他說,當時的銀行會相互合作,但在銷售端上一樣是競爭地相當激烈。


以下為線上研討會影片紀錄,取自:Youtube

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