巨鯨進場!200億美元級傳統機構基金 Ruffer 購入「1500萬鎂比特幣」,以對沖貨幣貶值

國際貨幣基金組織(IMF)上月發度的年度報告指出,到九月為止,全球央行的財政振興、紓困規模達到了 20 兆美元。目前的經濟不確定性,顯然會讓這些央行再繼續「印鈔救市(世)」。這樣的紓困規模已經大到讓傳統金融考慮貨幣保值的問題,除了黃金、白銀,比特幣在今年也成為「新型避險資產」。而現在,又有一家傳統資產管理公司要購買比特幣了:Ruffer。
(前情提要:全球保險巨頭進場!美國萬通人壽 MassMutual 為共同基金買入「1 億美元的比特幣」

 

敦資產管理公司 Ruffer ,旗下資金管理規模高達 203 億美元,據網站介紹,該公司的客戶主要是一般家庭、養老基金、慈善機構。最近,該公司宣布基於「風險敝口」管理上,將多元策略基金配置 2.5% 購買比特幣,該基金規模約達 6.2 億美元。

據昨(15)日發布的報告《績效更新及管理報告》,該公司認為投資比特幣可對沖貨幣貶值和其他市場風險。

報告寫道:

我們認為,小規模地投資比特幣是有效的避險策略,可對沖世界主要法幣持續貶值的風險。

投資比特幣讓公司在黃金、通膨債券等投資組合上變得更多樣、靈活,且可作為避險工具,對沖一些法幣和市場風險。

目前,Ruffer 資產管理公司預計比特幣將佔多元策略基金投資組合的 2.5%,大約是 1,550 萬美元。這個比例和知名避險基金管理人都鐸瓊斯(Paul Tudor Jones)類似,先前瓊斯曾說過,把約 2% 的資產用在購買比特幣上。

對資產管理公司或是基金來說,2% 左右的配置可以讓他們「輸小贏大」(win big, small lose)。

假設比特幣下跌 20%,該部分資金配置可能會損失 0.2% 的總資金,但假設比特幣真的因為貨幣貶值而上漲,那比特幣的部位剛好可以用來對沖受通膨影響的貶值部位。

延伸閱讀:典範轉移?摩根大通:資金「湧入比特幣、撤出黃金」成長期趨勢,看衰金價

特幣走入主流,黃金面臨「結構性」變化?

在資產管理上,「避險部位」約有一定比例,這個比例可能會因為視市場情況不同而變動,但絕對不會一直增加。也就是說,在越來越多的機構、資金、資產管理公司配置資金部位在比特幣之後,一定會有其它避險資產受到影響。

而那個受影響的資產,可能是黃金。

全美最大金融機構摩根大通(JPMorgan)量化分析團隊研究發現,現在投資人偏好比特幣的程度之高,已經侵蝕到傳統避險工具黃金的部位。

量化團隊主導人潘尼吉爾佐格洛(Nikolaos Panigirtzoglou)表示:

自十月以來,資金開始出現湧入比特幣基金、離開黃金的現象。並且從長遠來看,隨著越來越多機構投資者選擇持有加密貨幣,這種趨勢只會持續下去。

事實上,十月後,Grayscale 比特幣信託(GBTC)已經流入近 20 億美元資金,反觀黃金 ETF(指數股票型基金)產品卻共計「流出了 70 億美元」。

而從八月以來,黃金價格已經從 1 盎司 2,075 美元下跌至 1,857 美元,跌幅高達 10%;反觀比特幣則是自八月開始一路上漲,從 11,351 美元上漲至 19,449 美元,上漲 70%。

也許,在未來幾年,我們會看到另外一種避險資產的「典範轉移」。

截稿前,比特幣價格為 19,456 美元。

– 比特幣、黃金對比走勢圖,圖片來源:TradingView –

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