90天暴增10倍!以太坊虹吸超過「10萬顆比特幣」,將成加密資產的「絕對黑洞」?

由 USDT 這類錨定圈外資產的穩定幣開始,今年的 DeFi 盛夏又迎接了比特幣(BTC)這個圈內原生資產大批進場的里程碑,以太坊有股成為加密資產「絕對黑洞」的態勢。本文由專欄作者 白話區塊鏈 撰稿,不代表動區立場。
(知識補充:新手科普|比特幣 DeFi 是什麼?比較 wBTC、RenBTC、RSK

 

9 月 20 日,以太坊上的錨定比特幣流通量正式突破 10 萬枚,達到一個全新的里程碑。

從 6 月份 DeFi 盛夏逐步啟動後,流入以太坊上的比特幣數量就開始逐步呈現加速態勢,短短三個月來暴增近 10 倍。

僅僅兩週之後,10 月 4 日「BTC on Ethereum」就突破了 14 萬枚( Defi Pulse 數據),近一個月來幾乎以上萬枚/週的增量迅速攀升,以至於流入以太坊的速度遠遠超過了同期挖礦產出的速度(約 6,000 /週),堪稱驚人。以太坊已然在逐步演變為虹吸比特幣的絕對黑洞。

延伸閱讀:透視 9月 DeFi|市場退燒,鎖倉量增速放緩;但「BTC錨定幣」數量翻倍

比特幣找尋到全新的敘事方式

從以太坊及公鏈生態出現之後,無論是 ICO 的狂潮,抑或是 DApp 的大熱,歷年來幾乎每一次的業內狂歡都不再由比特幣主導,甚至漸漸有撇下比特幣單獨起舞的趨勢。直到這次 DeFi 熱潮,BTC 才終於不再缺席。

伴隨著以太坊 DeFi 生態的爆發式發展,比特幣作為圈內最優質資產的需求也開始出現,尤其對「巨鯨」和「古典玩家」而言,DeFi 盛宴之中手裡的 BTC 不能再是「非生息資產」,相反可以在一定風險權衡之下參與 DeFi 各類使用場景。

下圖 Aave 上某「巨鯨」通過抵押 8,000 BTC,借出逾 6 萬枚 ETH、上百萬枚 LINK 及 800 枚 YFI,就是最好的例證之一。

同樣的,DeFi 生態的壯大與登堂入室,也離不開比特幣這個原生資產的價值支撐,某種程度上這可以理解為 DeFi 生態中的「 *布雷頓森林體系」—— DeFi 的底層,需要一種可以錨定的「絕對資產」。

所以,無論是對比特幣「Holder」,還是對 DeFi「科學家」,比特幣作為核心資產跨鏈到以太坊上參與 DeFi 之中(抵押借貸、流動性挖礦等多種形式),算是水到渠成的一拍即合。

以 WBTC、renBTC、HBTC 為代表的 ERC20 比特幣也由此應用爆發,成為目前比特幣進入 DeFi 生態的重要管道。這些管道把 BTC 的資金量引到以太坊,進一步證明 DeFi 的潛力和以太坊生態的優勢,實現了轉帳(交易)比特幣燃燒以太坊。

*布雷頓森林體系(Bretton Woods system):1944 年至 1973 年間,世界上大部分國家加入以美元作為國際貨幣中心的貨幣體系,但因為多次爆發美元危機與經濟危機、制度本身不可解決的矛盾性等而結束。(來源:維基百科

延伸閱讀:中美「貨幣泡沫危機」三部曲〈一〉美元擴張的底層邏輯一次搞懂!

與此同時,近三個月來沉寂的比特幣慢慢在日漸火爆的 DeFi 熱潮中尋找到了全新的定位——以前所未有的高收益和多樣化場景進入 DeFi 生態,也再次強化並印證了比特幣在數位資產中相對核心的地位。

所以 BTC 以 ERC20 的方式曲線進入以太坊生態與 DeFi,是一件對彼此都算得上雙贏的選擇,且場景和需求一旦出現,市場體量幾乎就不可估量。截至 10 月 8 日,以 ERC20 形式流入以太坊及 DeFi 生態的比特幣約 14 萬枚比特幣,價值 15 億美元。

這可能還只是一個未來千億體量市場的牛刀小試,BTC 正藉由 WBTC、renBTC 等 ERC20 形式,正在成為除 USDT、DAI 為代表的美元穩定幣之外最大的錨定類資產。

其實目前整個 ERC20 比特幣的格局分佈,和美元穩定幣也頗為相似——中心化與去中心化設計皆有,且呈現「一超多強」的格局。

一枝獨秀、百花齊放的競爭格局

目前在所有以太坊鏈上的錨定比特幣中,排名前三的分別是 WBTC、renBTC、HBTC,前兩家獨大。

而其中 WBTC 的流通量佔以太坊上錨定比特幣總量的約 73%,一枝獨秀,上面提到的抵押 8,000 多枚比特幣「巨鯨」,就正是藉助 WBTC 實現的跨鏈抵押借貸操作。

根據 Defi Pulse 數據,今年 1 月 1 日,WBTC 的鑄造量方才 591 枚,而 9 個月後的 10 月 1 日,WBTC 流通總量已達 92,017 枚,整整翻了 155 倍。與 WBTC 鑄造量激增相同步的是其生態的攻城掠地,目前幾乎所有頂尖 DeFi 都已實現了覆蓋。

不過作為基於以太坊的 1:1 完全抵押比特幣的 ERC-20 代幣,WBTC 依賴於一個聯合體模型,有點像現有的銀行二層運營體系。

在託管商(僅一家,BitGo)和普通用戶之間還存在「承兌商」(需要資格認證,多家)的角色,WBTC 的整套運行機制圍繞一個機構(WBTC DAO)和兩個角色(Merchant 承兌商和 Custodian 託管商)。

延伸閱讀:比特幣DeFi|BitGo聯手Chainlink預言機,使「10億美元wBTC 」獲取儲備證明

其中承兌商處理資產的鑄造、燃燒和保管,這就直接意味著中心化——用戶需要依賴並信任承兌商來進行 WBTC 的鑄造和燃燒。

具體鑄造流通流程就是用戶先對有資格的承兌商提出請求,然後承兌商執行必須的 KYC/AML 過程,驗證用戶的身份,完成一系列必須的操作後,BTC 從用戶轉移到承兌商,WBTC 從承兌商轉移到用戶。燃燒過程亦然。

而 renBTC 則與 WBTC 相對中心化的 BTC 託管方案不同,用戶將原生 BTC 存入指定的 RenBridge 閘道器(Gateway)作為抵押,RenVM 通過智能合約在以太坊網路中發行對應的 renBTC,整個發行過程較為去中心化。

renBTC 也因此被視為是另一維度的 BTC 錨定方案——既不依賴任何中央託管人,也不要求其用戶執行強制性的 KYC/AML 程序,所以在 DeFi 項目中拓展迅速,目前也是除 WBTC 外發行量唯一破萬的 BTC 錨定項目。

此外今年 2 月 14 日,火幣推出自己 1:1 錨定比特幣、在以太坊主鏈上發行的「ERC20 比特幣」——HBTC,支持比特幣用戶便捷快速地進入 Uniswap、Curve、Balancer 等 DeFi 協議,目前以 4,800 多枚的數量位居第三。這也是交易平台層面以此為著力點,佈局 DeFi 生態的典型例子。

除此之外,imtoken 主導的 imBTC、Synthetix 上的合成 sBTC、keep 主導的去中心化 tBTC 等,也可謂百花齊放。總而言之,各家方案的競爭,本質上還是圍繞資產安全這個核心。

BTC 進入 DeFi 各類場景這個需求出現後,安全可靠的跨鏈橋樑就成了首當其衝的核心因素。尤其對廣大的比特幣「Holder」,手握重金,安全顧慮是導致處於觀望姿態的第一原因。

因此誰能保證絕對安全、體驗便捷的 BTC 跨鏈方案,誰就有可能成為 ERC20 比特幣這個未來可能千億市場規模的下一個「Tether」。

與此同時,伴隨著 ERC20 比特幣的普及,支付層面比特幣生態也在暗暗遭受不小的衝擊。最直接的,如果比特幣流入以太坊的速度照此趨勢發展下去,對比特幣區塊鏈中的比特幣流通及支付使用無疑是一種削弱。

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ERC20 比特幣正在逐步動搖閃電網路

2020 年以來,一直致力於解決比特幣在小額、高頻的零售場景支付的比特幣閃電網路(Lightning Network)可謂聲量漸稀,甚至顯得相當落寞。

要知道 2018 年 3 月測試版就開始落地的它,一度也是圈內矚目的焦點。

作為比特幣的 layer 2 擴容解決方案,閃電網路旨在提高比特幣交易速度,降低比特幣交易成本。原理其實和如今的 ERC20 比特幣有異曲同工之妙:

將交易放到比特幣主鏈之外,使得用戶以更低的費用和更高的效率提存、轉移比特幣。

不過據 1ML 數據,截至 10 月 8 日,閃電網路中鎖定的比特幣數量僅 1,096 枚,不僅遠遜於 WBTC、renBTC 數萬枚的鎖定量,而且相比 HBTC 等也居於下風,在一眾 ERC20 比特幣中僅排名第六。

對比更為強烈的是,過去一個月整個閃電網路的比特幣鎖定增加不足 30 枚,今年初以來增量更是僅有 250 枚。這甚至還不及 WBTC 近來不足一天的增量成績,它過去兩年多走過的路,ERC20 比特幣用了三個月完成了超百倍的成績。

所以作為已經耕耘近三年的明星項目,閃電網路如今交出的這份成績單,相比一眾 ERC20 比特幣這些後起之秀,無疑並不令人滿意。這對原先致力於比特幣支付屬性的閃電網路而言,堪稱 *降維打擊。

*降維打擊:把位居較高空間維度的敵人打到較低的維度,使之無法適應、難以生存。

即便 ERC20 比特幣暫時囿於以太坊主鏈的擁堵,導致支付層面相比比特幣主鏈並不具備多少手續費優勢。但結合以太坊 layer 2 百花齊放的推進,尤其是依託以太坊生態這個創新沃土, ERC20 比特幣無論是在支付層面還是衍生的 DeFi 場景中,都慢慢在成為 BTC 真正意義上的黑洞。

如果流入以太坊的比特幣持續增加,且用戶在轉帳層面也更多地選擇 ERC20 形式,那麼對於已經完成第三次減半、礦工收入愈發依賴鏈上手續費的比特幣網路而言,無疑會是一場影響深遠的變革。

頗為有趣的是,雙方似乎也互換了角色。一方面,閃電網路開始思考給自身增加 Liquidity Mining,通過發行 Gov Token 來吸引 BTC 的存入,試圖以此增加閃電網路的能用性。

延伸閱讀:美國國稅局IRS欲尋追蹤「匿名幣、比特幣閃電網路」工具,鏈下交易也不安全了?

另一方面,一如 2019 年 1 月在 Twitter 上引發大量關注的比特幣閃電網路「火炬傳遞」活動,10 月 1 日起,tBTC 最近也開啟了類似的「tBTCzksynctorch」火炬接力賽,以 tBTC 的形式,借助 zksync 的 layer 2 解決方案,實現了近乎零成本且快速的比特幣火炬傳遞,目前進行地如火如荼。

前不久火幣宣布 HDOT(在以太坊鏈上的錨定 DOT 資產)預計很快也會正式上線。

從 USDT 這類錨定圈外資產的穩定幣開始,以今年 DeFi 盛夏中比特幣這個圈內原生資產的加速流入為里程碑,以太坊漸有成為加密資產「絕對黑洞」的趨勢。

回顧近幾個月 ERC20 比特幣的野蠻生長,會發現以太坊就像《三體》中的「二向箔」一樣:初期漫不經心並未引人注意,一旦啟封——突破臨界點,就是降維打擊,周邊的資產迅速被同化,加速跌落到以太坊生態裡面,無可逃脫。

一切可能才剛剛開始。

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