IMF總裁:我們需要「新布列敦森林體系」!2021年全球債務水平將大幅提升

國際貨幣基金組織(IMF)總裁喬治艾娃(Kristalina Georgieva)在上週舉辦的年度會議上呼籲,隨著新冠肺炎(COVID-19)疫情的爆發,各國政府必須團結一心,就像當初在 1944 年建起布列敦森林體系(Bretton Woods)時一般。
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世界銀行(World Bank)並列為全球兩大金融機構的 IMF 在上週四(15)舉辦了線上年度會議。IMF 總裁喬治艾娃於會中表示,在這個飽受疫情衝擊的當口,其實也正是迎來新的布列敦森林體系之際,全球更應該趁此解決一些長期存在的隱患。

今年年初,新冠肺炎疫情爆發重創了全球經濟,各國紛紛加大舉債和印鈔力道,通膨風險持續擴大;半年已過,步入後疫情時代的我們又該如何共同面對,成了各國首腦們的首要任務。對此,負責維護全球金融穩定的 IMF 總裁有話要說。

重建布列敦森林體系

去年 11 月接任現為歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)職務的 IMF 新科總裁喬治艾娃,上週在 IMF 年度會議上致詞時說道,隨著 IMF 迎來安道爾(Andorra)成為其第 190 位成員國,全球金融體系也將迎向全新的布列敦森林體系。

布列敦森林體系是 1944 年 7 月二戰末尾由 44 國代表簽署形成的國際貨幣體系。英國經濟學家凱恩斯(John Maynard Keynes)在其中扮演重要的媒合角色,該協議有兩大目標,一是要平復戰爭對全球經濟造成的破壞,二是奠定起一個戰後世界的繁榮基礎。

喬治艾娃表示,今年爆發了一場已經帶走 100 萬人的全球流行病,疫情衝擊造成全球經濟下降了 4.4%,預計明年將減少約 11 兆美元的產值。她直言不諱地說道,這是人類在近數十年以來面對到最大的一次破壞,也讓社會對日益嚴重的貧苦環境感到絕望。

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於是,全球又一次面臨到兩大艱鉅的任務:面對今天的危機、共建美好的明天

喬治艾娃說,現在,正是迎來新的布列敦森林體系的時機。

正確的經濟政策

喬治艾娃指出,為了舒緩疫情造成的破壞,各國政府已投入 12 兆美元在財政支出上,幾家主要的中央銀行在其資產負債表上也擴大了高達 7.5 兆美元的赤字。她表示,雖然全球同步採取一致的措施阻止了以往在金融危機中看到對宏觀經濟的破壞,但也等於是在透支未來復甦的潛力。

對此,喬治艾娃說道,2021 年全球債務水平預計將大幅提升,就已開發國家而言,債務水平將來到國內 GDP 的 125% 左右,開發中國家則是 GDP 的 65%,未開發國家也會佔到 50% 上下。故此,面對各國不同的挑戰,必須針對各國需求量身打造政策標準。

這就是喬治艾娃認為要重塑全球金融體系的三大必要條件之一 —— 正確的經濟政策

為了盡可能地協助 IMF 成員國中最為貧困的國家,IMF 將與世界銀行共同支持二十國集團(G20)的債務暫緩償還倡議(DSSI)。同時,喬治艾娃也建議難以承受債務的國家應立即執行債務重組;她表示,各國應努力提高債務透明度,強化與債權人之間的溝通協調。

對「人」施政

此為喬治艾娃提出的第二項必要條件 —— 對「人」施政。

喬治艾娃表示,要能夠在經濟刺激政策上收穫全部的好處,我們必須要對人進行更多的投資;換句話說,就是保護弱勢族群。她說,這實質上也意味著強化人力和物質資本,如此將能支撐起經濟成長和復甦的動力,讓經濟政策得到更好的成效。

另一方面,喬治艾娃對此條件的期望還涵蓋了教育體系、性別平等、技術鴻溝等面向。她表示,疫情凸顯出了強大衛生系統的重要性,為此我們需要建立起強而有力的教育體系,彌合國與國之間的差距;同時,還要促進性別的平等,以推動性別觀念落後的國家在 GDP 上的成長。

喬治艾娃最後強調,要擴大對年輕一代的投資,因為這就等同是在投資世界的未來。她表示,必須讓年輕一代獲得健康和教育層面上的權利;喬治艾娃特別點出通向互聯網世界的重要性,因為這關乎到年輕人能否進入數位經濟體系,使用這一實現普惠金融的有力工具。

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氣候變遷

如同我們對新冠肺炎毫無準備一樣,喬治艾娃表達了對氣候環境變遷的擔憂。

喬治艾娃表示,IMF 長期關注著氣候環境變化。過去十年間,與氣候相關的災害直接造成全球近 1.3 兆美元的損失,而這對世界的經濟成長構成了長遠的威脅;她說,如果我們不喜歡新冠肺炎這一健康危機,那麼排斥氣候危機自然也是不在話下。

喬治艾娃指出,IMF 的研究表明,只要透過對綠色投資(Green investment)和高碳價施以正確的政策方向,我們將能在 2050 年以前實現零排放(Zero Emissions)的願景,間接創造出數以萬計的就業機會,迎向更「綠色」的未來。

擴大 IMF 貸款能力

自新冠肺炎疫情爆發以來,IMF 已承諾挹注逾 1,000 億美元的資金,同時仍潛藏著 1 兆美元的貸款能力。喬治艾娃表示,在各國逐步適應氣候變遷、數位化加速和知識經濟興起所帶來的結構轉型之際,IMF 將會持續為持久的經濟復甦付出努力。

首先,IMF 將會重點關注開發中國家和未開發國家的迫切需求,特別是在醫療資源方面。

另一方面,喬治艾娃指出,IMF 正在尋求成員國的大力支持,以在新一輪的借貸活動上攢積強大的經濟支援能力。根據她的說法,新一輪的貸款方案已擴增了一倍左右的資金,而透過在雙邊借貸上談妥的債務減免,也使得 IMF 在優惠貸款上的能力增加了三倍之多。

在 1973 年布列敦森林體系崩塌後,隨著 IMF 總裁今又再提重建,強化對貨幣的自由經濟成了首要關鍵。就如喬治艾娃所述,數位化經濟深藏著巨大潛力,比特幣(BTC)、央行數位貨幣(CBDC)等新型態的貨幣能否進一步展露頭角,將會是各國不可迴避的重要議題。

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